在需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力下，今年什么是“稳增长”的最重要抓手？中国社科院学部委员余永定认为，重点将落在基础设施投资上。目前的困难在于，土地转让收入减少导致地方财政面临挑战，对此主要有两个解决方式：一是增加中央对地方的转移支付，加大对地方的支持。二是可以放宽地方政府发专项债的限制，这也是解决地方政府财政困难的一个好办法。余永定引述相关研究指出，为了实现5.5%的GDP增速，中国的基础设施投资增速应该达到6%。基础设施融资金额应该达到20万亿元。除了投资规模外，中国目前的基建投资融资体制和融资结构并不能完全适应通过增加财政支出刺激经济增长的需要。基础设施投资的资金来源中，一般预算支出、专项债、银行贷款、城投债等自筹资金的比例是逐渐提高的，这些资金的成本又是逐级增加的。换言之，越贵的资金用得越多。为了实现基建投资的增长目标，政府因此有必要对现有基建融资结构进行调整，显著增加一般公共预算对基础设施融资的贡献，提高赤字率，扩大国债发行规模。各种监管也可以适度放松，让企业和金融机构在筹融资过程中有更大自主权。余永定强调，“为了实现增长目标，必须不断在经济增长和金融稳定之间寻找平衡。2022年，天平应该更多向增长倾斜。基建投资是否能够实现较高增速是2022年稳增长的关键。”