恒生银行（中国）近日发布了《中国2022经济展望》报告。根据前11个月的经济表现，该行预期2021年四季度中国GDP增速将达到4.3%，全年GDP增速达到8.2%。恒生银行（中国）表示，即使2021年第四季度GDP增速跌落至3.7%，GDP全年增速仍会超过8%。主要的增长引擎为出口和制造业投资，基建投资几乎没有增长，消费复苏也不及预期。同时，即使工业原材料价格居高不下，但由于内需不足，消费品通胀压力仍然很小。全年通胀率预期将达到1.3%，远低于政府3%的官方目标。恒生银行（中国）预期2022年GDP增速将达到5.3%，这将落在中国潜在经济增长率的区间内。同时指出，中国制造业投资的表现将最为出众；能源转型和产业链升级将会持续数年，未来两三年将是加速投资的阶段；房地产投资将持续低迷，但商业地产建设的减速将会被政府保障房和廉租房建设部分抵消。该行预期，由于疫情的反复性，中国出口将在2022年保持强势，欧美等发达国家都有意将部分制造业本地化，但在全球疫情消退前也很难推进，中国仍然是全球经济稳定器，保证大量工业中间品和消费品的供给。然而，由于2021年第一季度的高基数效应（GDP同比增速18.3%），该行认为中国需要对2022年一季度经济的微弱增长（甚至收缩）做好准备。恒生银行（中国）强调，尽管2021年12月份的中央经济工作会议已经发出明确的“稳增长”信号，地方政府也会随即出台相关政策，但大多数都难以立竿见影，因此2022年全年增速将呈现逐渐加速的态势。