当美国和欧洲正在与不断上升的通货膨胀角力时，日本展示了如何保持消费者价格几乎持平。几十年来日本的通胀率都保持在极低水平，消费者抗拒支付更高的价格，企业也很少试图提高价格。公司囤积现金，克制投资，保持劳动力市场顽固僵化，因此劳动者难以轻易跳槽到成长中的企业并获得加薪。前日本央行政策委员会成员、现供职于野村综合研究所的木内登英称：“面对短期冲击，日本稳定的管理风格和不改变价格的态度有其有利的一面。但另一方面，从长远来看，则可能会阻碍经济复苏和产业结构出现有利的变化。”总体而言，日本10月消费者价格指数（CPI）同比仅上升0.1%，剔除波动较大的新鲜食品和能源价格，CPI实际下降了0.7%。与此同时，欧元区10月份同比通胀率则达到4.1%，美国触及6.2%，创31年新高。石油、大宗商品和微芯片价格上涨，这些冲击其他国家的许多通胀因素，日本也未能幸免。但日本公司和消费者的反应有所不同。很多美国大公司提高价格和利润，而日本连锁超市永旺株式会社则承诺在年底前保持部分自有品牌食品价格不变，包括面粉、蛋黄酱和意大利面。经济学家表示，日本的老龄化和人口减少可能促使人们保持谨慎，从而造成消费需求的长期不足。今年截至第三季度，经通胀因素调整后，日本经济较疫情前峰值收缩4.1%，而同期美国经济较疫情前峰值扩张1.4%。大和证券公司经济学家MariIwashita称，美国有一种商业文化，公司可将原材料和资源成本上涨转嫁到产品售价上，而尽管存在贫富差距，但员工工资水平仍会上升。Iwashita称，在日本，即使公司遭遇劳动力短缺问题，员工工资也没有增加。这些做法使日本失业率在整个疫情期间保持在3%左右，甚至更低，相比之下，美国2020年失业率最高时接近15%。但另一方面，当前美国各地涌现出众多薪酬更高的工作岗位，而日本没有这样的机会，员工收入也基本上持平。日本央行希望原材料和能源价格上涨将推高消费价格，并动摇日本的零通胀思维。