全球货币宽松正在为中国外贸带来新的变量。一方面，国外的刺激政策明显改善了外需。业内人士表示：“美欧各国的刺激政策是直接增发货币，把钱打到消费者账户上，因而疫情后海外的需求并未明显下降，而海外消费者要买东西，除了中国也没有太多地方可选，这推动了中国外贸的超预期增长。”今年4月，中国外贸出口延续强劲增长的势头，创下同期历史新高。另一方面，全球货币宽松也抬高了大宗商品价格，进而在原材料、人力、运费等要素端抬高了国内外贸企业的成本，成为企业面前的一大难题。因为原材料涨价除直接影响生产外，往往还会带来中下游的物流、薪资等各个环节成本的上升，共同挤压并不丰厚的外贸企业利润。有分析指出，当前生产原材料上涨是一个周期和通胀叠加的问题，中国是大宗商品最大的进口国，在全球货币大宽松背景下，铁矿砂等大宗商品价格狂飙，应警惕输入性通胀与上游涨价传导不畅对中国外贸的冲击。市场认为，对外贸企业而言，涨价能否传导给下游取决于行业的集中度，如果某行业竞争激烈、产能过剩，缺少针对下游的议价权，它们将成为原材料涨价的买单者。体量巨大的中国外贸企业大多处于产业链下游，且产能相对充裕，上游涨价带来的利润挤压效应也会特别明显。