中国经济从新冠疫情中强劲反弹后进入2021年，德意志银行的经济学家迈克尔•斯宾塞预测，去杠杆化将重新成为中国的一个重点，未来对地方政府和国有企业的信贷大幅收紧。他表示，过去几个月，国内外投资者对中国的主要担忧之一是违约数量不断增加。这也引发了人们对中国信贷市场状况的质疑，因为此前它们很少违约，这些政府支持的企业被视为更安全的投资。斯宾塞表示，未来预计违约率还将上升，中国的信贷风险对国内外投资者来说都将变得越来越重要。对此，斯宾塞警告说，中国经济的“增长动力正开始减弱”。此外，叠加上世界范围内还在持续蔓延的新冠疫情，将继续对世界和中国的经济产生影响。他认为，最多也要到2021年的第三季度，才会有足够多的人接种疫苗，然后才可以开始放松一些社交隔离规则。斯宾塞指出，对中国人来说，这意味着至少上半年的重点将转向内需，以保持经济增长，然后出口有望在下半年复苏。他预计，在一年的时间内，中国经济将同比增长5.8%。