工银国际日前发表观点，认为中国企业以往的“抱团取暖”策略已不可行。分析指出，全球价值链本质上是一种垂直分工体系：将某一产品的生产流程分解为研发设计、加工制造、品牌营销等垂直承接、依次进行的环节，并分散在不同经济体内进行，通过国际贸易逐环传递以累加各环节所创造的附加值。在全球价值链的垂直分工体系下，中企主要参与加工制造环节，凭借同质化个体的数量优势选择“抱团取暖”策略，以大规模生产压低价格和成本，在存量博弈中争夺全球订单。然而，上述价值链结构、分工形态和竞争策略的弊端正在加速暴露，主要体现在两大层面：一是“低端锁定”效应。过度依赖全球价值链获得外部技术转移，中企缺少自主研发的动力，对研发的投入长期不足，即使有企业走向技术前沿，也将遭遇发达国家利用技术壁垒、市场势力进行的双重封锁。二是“被脱钩”风险。由于是凭借单一环节“入链”，功能定位缺少不可替代性，因此更易于被“踢出”全球价值链。当前，大国优先主义和民粹主义正在推动“制造业回流”和地缘政治博弈，新冠疫情长期冲击之下全球价值链也转而更加强调弹性与安全，而非成本最小化，因此会谋求改变将某一环节过度集中于单一国家的状况。此外，东南亚、非洲等地区的后发经济体人口红利、资源红利逐步释放，正在催生新一轮产业转移，这些因素都将长期加剧中国企业的“被脱钩”风险。面对上述弊端乃至风险，中银国际认为中国企业的“抱团取暖”策略已难有作为，并指出“筑链”内循环，实现“以链入链”、“筑链共进”才是良策。