日本内阁府9月9日公布的2019年8月景气观察调查显示，显示制造业景气度的指数降至2011年5月以来（311东日本大地震后）的最低水平。受中美贸易摩擦的影响，日本半导体等领域订单表现低迷。此外，日本政府将于10月实施消费税增税，在内需和外需两方面，经济前景的不确定性进一步增强。据调查，8月显示景气现状的日本现状判断指数（DI、季节调整值）中，制造业为38.8，较上月下降2.5个百分点，连续2个月下降。中美贸易摩擦和中国经济减速产生影响。包括非制造业和家庭收支等在内的整体的现状判断指数较上月提高1.6个百分点，提高至42.8，时隔4个月上升。日本政府将从10月上调消费税税率，部分领域出现抢购需求。在消费税增税的前一个月（9月）抢购需求可能愈发旺盛。但对于日本经济前景的看法则并不乐观。显示未来2～3个月景气看法的前景判断DI较上月降低4.6个百分点至39.7，降至2014年3月以来（日本上次消费税增税前）的最低水平。SMBC日兴证券的资深经济分析师宫前耕也认为，“较上次消费税增税时相比，消费心理有所恶化。我认为抢购需求和反作用下滑将缩小，不过在零售等行业，对消费税增税后消费将继续低迷的警惕感很强”。日本政府试图通过无现金结算的积分返还等政策支撑消费。但如果以制造业为中心的企业活动陷入停滞，而且外需复苏迟缓，可能对此前一直表现坚挺的日本内需构成拖累。