继8月1日严重背弃两国共识，威胁拟对中国3000亿美元商品加征关税后，美国财政部8月5日宣布将中国列为“汇率操纵国”。中国外交部发言人华春莹8月6日批评这是“升级贸易争端的又一恶劣行径”，中国人民银行在声明中对此“深表遗憾”，称中方坚决反对。这是自1994年以来，美国首次给中国贴上“汇率操纵国”的标签。分析认为，这是美国将经济工具“武器化”的最新一步，以回应人民币兑美元汇率5日“破7”。这一做法遭到包括美国前财政部官员、智库学者在内的广泛质疑，因为中国明显不符合美国认定所谓“汇率操纵国”的量化标准。布鲁金斯学会高级研究员杜大伟对美国《华盛顿邮报》说，市场力量正在推动中国货币贬值，“他们没有干预，也没有打压”。在美国财政部服务40年的前官员索贝尔称，中国经常账户顺差已经接近平衡。在纽约研究机构“经济决策”首席经济学家西奈看来，美国政府此举是“重大政策错误”，美国财长指责中国的言论完全是政治性的。
《华盛顿邮报》8月5日评论说，美国将中国列为“汇率操纵国”，是两国贸易战的重大升级举动，在美中经济对抗中开辟了一条爆炸性的新战线——货币战争。美国“政治”新闻网报道称，在将中国列为“汇率操纵国”后，美国可以采取的惩罚措施包括拒绝中国获得美国海外私人投资公司的资金、拒绝中国企业参与美国政府的采购合同招标等。“美中贸易战的升级肯定会对美国经济不利，影响之坏几乎无法预计。”CNN援引美国国家证券首席市场战略师霍根的话说，从历史上看，经济衰退的出现是对错误货币政策的反应。贸易战越严重，美国就会越快陷入经济衰退。5日，美国三大股指全线大跌，成为美股今年以来最糟糕的一天，市值蒸发超过7000亿美元。其中，道琼斯指数盘中一度下跌近千点，创下史上第三大跌幅。纳斯达克综合指数跌幅为3.5%，标普500指数下跌3%。