尽管金融环境略有改善，但贸易不确定性将对亚太区的增长与投资造成压力，标普全球评级7月11日发布的报告《亚太季度观察：受贸易争端拖累，前景趋弱》。尽管中美贸易与技术争端似乎暂时停火，但政策不确定性仍处于高位。事实上今年早些时候政策不确定性就已上升，当时也看似有可能达成协议。一段时间以来，我们一直认为投资而不是出口将是贸易战中最重要的牺牲品，目前来看这一看法已部分成为现实。亚太区资本支出增长已放缓，区内更为依赖贸易的贸易导向型经济体的资本支出已出现负增长。“我们一直认为贸易技术紧张局势在短期内产生的影响将有限，但长期影响可能会大于预期。这意味着我们对双边关税的担忧相对较小，而对投资和出口限制造成的破坏影响担忧更多。”标普全球评级亚太区首席经济学家Shaun Roache表示。
总体而言，达成可以消除双边经济关系不确定性的全面贸易协议挑战重重。关于市场准入、知识产权保护、协议监督机制以及中国国有企业重组可能性等棘手问题依然存在。一方可能需要作出实质性让步才能达成持久的协议，但可能性似乎不大，至少在未来12个月内不太可能。更为宽松的金融环境部分抵消贸易政策不确定性的负面影响。美联储和欧洲央行的鸽派言论已向市场传递信号，货币政策将更为宽松。亚太区的债券收益率已经下降，且年内该地区已有数家央行调降了政策利率。考虑到低通胀压力和更加宽松的全球货币政策预期，亚太区各央行存在进一步降息的可能性，特别是在新兴市场。由于贸易紧张局势的拖累，标普全球评级已将亚太区2019年和2020年的经济增长预测从我们此前预测的5.2%调降至5.1%。更加宽松的货币政策将部分抵消贸易争端带来的影响，但不足以使经济保持2018年5.4%的增速。
中国的政策刺激举措可能会稳定经济增长。贸易紧张局势的间接影响将通过影响投资支出来拖累增长。年内制造业投资尤为疲弱。刺激措施将在短期内抵消上述增速放缓。此外，人民币贬值可削弱贸易争端产生的直接影响。Shaun Roache表示：“当前中国的金融环境已确实处于宽松状态，并逐渐渗透到实体经济中。这种谨慎的宽松措施应足以为中国今年后续的增长提供缓冲支撑。”