受国际贸易局势紧张影响，中国的美元银团贷款今年以来明显比去年同期大幅收紧。彭博社追踪的数据显示，截至5月17日，向中国企业发放的美元银团贷款同比骤减62%，至73亿美元，这是2012年以来的同期最低水平。这主要是由于放、贷双方都心存顾虑，因而都显著减少了贷款及放贷的需求。鉴于银行发放美元银团贷款的谨慎态度，一些有需求的中资企业另寻他处，包括国际债券市场和国内间接融资市场，这使得中资美元债发行情况变得相当火爆。华尔街见闻提及，2019年一季度，中资企业在离岸市场发行美元计价债券的行情显著回暖，非投资级中资美元债价格飙升，息差大幅下降，垃圾债平均息差下降了2.64个百分点，平均收益率降至8.1%。国内多项利好政策也对房地产开发公司等中资企业产生了很大的吸引力，包括政府多次喊话支持私营经济发展以及人民币汇率走弱。更重要的是，国内债券的收益率非常低，基本面欠佳的公司在国内发行的企业债收益率逼近30个月最低水平。彭博社数据显示，2019年初至今，中国债券市场的企业债发行规模跳增了33.5%，攀升至创纪录的4.4万亿元。就目前来看，鉴于利好政策延续，企业在国内市场发债融资的趋势短时间内仍将延续。