分析师们认为，在全球经济放缓以及中美贸易摩擦的压力之下，日本经济在下一财年滑入衰退的风险过去三个月来已然上升。分析师们称，虽然日本很可能在始于4月的财年得以避开经济衰退，经济预计增长0.8%，但前景非常不稳定。这对意图加税的日本首相安倍晋三来说并非好事。为应对人口老龄化造成的福利成本增加，安倍计划于10月将消费税率由8%上调至10%。中美贸易战间接影响到日本，因为日本是中国半导体、手机和其他产品制造企业的设备和零部件供应商。“中美贸易冲突促使中国企业缩减资本支出，导致日本资本财出口放缓，从而令日本经济蒙阴，”牛津经济研究院日本经济部门主管长井滋人说道。“全球经济仍面对英退前景等不确定性，而中美贸易摩擦对日本经济的影响开始显现，所以三个月前风险就已增加”，IHS Markit首席经济分析师Harumi Taguchi说道。2019年1月9～18日调查显示，38位分析师中有28位称，2019财年日本经济跌入衰退的可能性要高于三个月前。安倍出于经济疑虑，已两次推迟上调消费税，但39位受访分析师中有27位表示，他推进上调消费税的机率至少有80%。安倍曾表示会上调消费税，除非再次爆发2008年的全球金融危机。他将很快做出最终决定。为了缓解加税给经济带来的冲击，政府计划对汽车和房屋实施税费优惠，并免除部分商品的上调消费税。调查显示，许多分析师认为日本央行的下一步行动将是开始正常化其超宽松货币政策，采取的措施可能包括，扩大10年期公债收益率的波动幅度，上调10年期公债收益率目标。